近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(shēng)银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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