全球头(tóu)号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的(de)集中(zhōng)度狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家(jiā狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字)和地区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面(miàn)临(lín)压力(lì)，股市(shì)和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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