金(jīn)融界5月12日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气(qì)跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物(wù)资(zī)通胀压力进一步趋(qū)缓。结(jié)合此前发(fā)布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前(qián)加息结束乃至(zhì)降息已然(rán)成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越(yuè)多官(guān)员为鹰派(pài)站台(tái)的(de)情(qíng)况下，预计从加息(xī)结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个(gè)季度的(de)时间，在(zài)此期间(jiān)将面临经济和政策的不确定(dìng)性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上周初请失业金人数(shù)升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最高水平(píng)，劳(láo)动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时(shí)国内社概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续融超预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复之(zhī)前难言企稳，后续(xù)还需关注海(hǎi)外(wài)衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖(tuō)累 白(bái)银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退预期(qī)角度(dù)出发，有(yǒu)色金属将会(huì)走弱(ruò)，白银连(lián)续上(shàng)涨后(hòu)会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)将会继续(xù)影(yǐng)响有色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风(fēng)险(xiǎn)依然利好贵金属(shǔ)，但是美元指数大(dà)幅上升使得贵(guì)金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅(fú)下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与(yǔ)有色金(jīn)属大幅(fú)回(huí)落等因(yīn)素(sù)综合影响下(xià)，白银(yín)高位回落，下(xià)方仍有一(yī)定的(de)空间，首先关(guān)注24美元/盎(àng)司整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将会(huì)测试(shì)23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支(zhī)撑；上概率分布函数右连续概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续(shàng)方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完(wán)，建议继续等白银(yín)行情企稳再低位做多(duō)。美(měi)欧(ōu)银行(xíng)业危机(jī)引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续关(guān)注调整(zhěng)行情；后(hòu)续政策宽松(sōng)转向、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央(yāng)行购(gòu)金持续等宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将(jiāng)会(huì)不断刷新历史新高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)逢(féng)低做(zuò)多配置(zhì)依然是(shì)核心建议。

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