金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持(chí)有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(s水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字hēn)请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的(de)变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的确(què)被低估(gū)了(le)。据(jù)日经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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