近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力(lì)度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文(wén)件约each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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