衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经(jīng)济分析局公布数据显(xiǎn)示，美(měi)国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季(jì)度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进口、私(sī)人库存投资和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非(fēi)住宅(zhái)固(gù)定投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济(jì)最大(dà)的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出(chū)环比(bǐ)增(zēng)速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一(yī)季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个(gè)季度拖累GDP增(zēng)长，但程度(dù)较小。最大(dà)的拖(tuō)累项(xiàng)是私人库存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的(de)同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高度关注的通(tōng)胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前(q全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词ián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是，这(zhè)是(shì)核(hé)心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一(yī)艘(sōu)不明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只(zhǐ)上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行为违反了国(guó)际(jì)法。在伊(yī)朗船只向海上监(jiān)视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求(qiú)后(hòu)，伊朗海军立即(jí)开(kāi)始拦截(jié)并(bìng)识别该(gāi)未(wèi)知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位发(fā)送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)司(sī)法当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指(z全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词hǐ)出(chū)，上述的不(bù)明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的(de)第五(wǔ)舰队在(zài)一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜(zhì)的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示(shì)，美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近(jìn)发布的视频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔(ěr)误(wù)认为对方是泽连斯基(jī)，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美(měi)东时间4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生在(zài)今年1月，否认(rèn)存在泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是(shì)一次友好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持(chí)乌克(kè)兰人民(mín)的背(bèi)景下(xià)进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机(jī)密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人(rén)还说，通话(huà)事件已报交(jiāo)有关(guān)执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平(píng)八(bā)稳(wěn)、无(wú)伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致美联储的安(ān)全性遭到(dào)质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于(yú)美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔等央行高官的(de)言论通全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(tōng)常受(shòu)到投资者和商界人士的密切(qiè)关注，有时(shí)会引发(fā)股市波动。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的(de)私下会面时常(cháng)引发争议，因为(wèi)外界认(rèn)为(wèi)，联储(chǔ)官员(yuán)的言(yán)论可能(néng)让在场的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈(bèi)。有媒(méi)体(tǐ)指出(chū)，两人这些年不止一(yī)次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可(kě)疑(yí)，但没有在对(duì)话中直接(jiē)问(wèn)他们是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉加(jiā)德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅(fú)回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货(huò)日(rì)报记(jì)者采访时表示，昨天白(bái)天(tiān)，内盘SC原(yuán)油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈(tán)及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货(huò)能源化工研究(jiū)中心(xīn)负责人(rén)杨安(ān)表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前(qián)国内即将迎来(lái)五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有(yǒu)很大(dà)不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国(guó)内(nèi)投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银(yín)行业(yè)危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加美国债务压力及经济衰(shuāi)退(tuì)风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美(měi)能源(yuán)需求(qiú)，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美(měi)国(guó)银行业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁也(yě)表(biǎo)示(shì)，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油价再(zài)度承压。随着美(měi)联储(chǔ)加息会(huì)议的临(lín)近，美国第一(yī)共和银行(xíng)的财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以(yǐ)来的最低水平(píng)，市场对于美联储(chǔ)加息(xī)和海外(wài)经济衰退(tuì)的担忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油市场走势(shì)的宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一(yī)段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联(lián)储议息(xī)会(huì)议将再迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投(tóu)资(zī)者也高度关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的(de)变化，宏观层面的不确定性成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投资者(zhě)需(xū)要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止(zhǐ)加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日(rì)举行货币政(zhèng)策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英(yīng)国央(yāng)行也将维持加息政(zhèng)策，因此市场对(duì)于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带(dài)来(lái)需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需局势(shì)并(bìng)未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的五一长假(jiǎ)和(hé)美(měi)国夏季出行旺(wàng)季(jì)预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油价(jià)带来极大影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平(píng)台(tái)已经连续半(bàn)年维持(chí)低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越(yuè)难(nán)以持续(xù)，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息(xī)后，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月(yuè)份油价上(shàng)下区(qū)间将更为(wèi)模糊，在美(měi)国(guó)储备政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关系(xì)上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期管理下，预计(jì)今年年内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧张将是原油(yóu)市场(chǎng)主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求(qiú)疲弱也(yě)会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带(dài)来的担忧(yōu)。总体来(lái)看，当前油价处(chù)在(zài)宏(hóng)观利空与供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂局(jú)面下(xià)，短期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回落(luò)，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导(dǎo)致相关(guān)性较强的高(gāo)硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油的(de)下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高(gāo)硫燃料油市场整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着发(fā)电(diàn)旺季的(de)临近，本月从中东进(jìn)口(kǒu)到(dào)新加(jiā)坡(pō)的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环(huán)比(bǐ)下降三分之(zhī)二(èr)，但同时本(běn)月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料(liào)油流入量有所上(shàng)升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的(de)下滑；需(xū)求端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事业发电需(xū)求的增长以及稳(wěn)定的(de)船燃(rán)加(jiā)注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计划外检(jiǎn)修导致部(bù)分船货(huò)延(yán)期，目(mù)前(qián)5月(yuè)的装船(chuán)已(yǐ)经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重启(qǐ)，但(dàn)由于(yú)开斋节整体进(jìn)程较(jiào)慢，预(yù)计原定本月底恢复的时(shí)间(jiān)会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料(liào)油市场供(gōng)应的(de)收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需(xū)求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更(gèng)显著(zhù)。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油系(xì)品种波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不(bù)过基本面(miàn)差异还是(shì)会让(ràng)各品(pǐn)种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需(xū)求(qiú)即将迎(yíng)来旺季(jì)的高硫燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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