近期交易商(shāng奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗)协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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