财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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