今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献随性是什么意思，女人随性是什么意思不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司随性是什么意思，女人随性是什么意思选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司的投研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销(xi随性是什么意思，女人随性是什么意思āo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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