投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒(ch刚结婚是不是会天天做ǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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