今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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