美国债务违约(yuē)的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市(shì)场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新(xīn)调(diào)查揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zh先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些ōu)（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀(xī)缺(quē)。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政府可(kě)能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不(bù)如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和(hé)散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最(zuì)严重的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的(de)是，买入黄(huáng)金进(jìn)行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据(jù)最为(wèi)接(jiē)近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可(kě)能(néng)会从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)的前(qián)景预(yù)测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么(me)悲观(guān)。道明(míng)证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全球主要(yào)储备货币(bì)的(de)地位将面(miàn)临风险。

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