五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一(yī)共和(hé)银行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了(le)。随(suí)着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府(f9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少ǔ)债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一(yī)次(cì)。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国(guó)对(duì)中国的(de)出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不(bù)保(bǎo)，年(nián)内(nèi)恐将跌破(pò)60美(měi)元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不(bù)了(le)，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就该(gāi)爆(bào)发(fā)的，但由于(yú)美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一(yī)直都(dōu)活在(zài)被(bèi)质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要(yào)出现的(de)时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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