OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾(céng)发布(bù)公告(gào)，紧急(jí)回应称，哲库科技(jì)是其扩募(mù)拟新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益人(rén)相关负(fù)责人也(yě)表(biǎo)示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积(jī)极应对哲库提前退租的(de)可能事项。由(yóu)于张润大(dà)厦(shà)是全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值(zhí)，投资(zī)者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技的事件继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后价格(gé)有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质(bù)利消息影响，华安张江光(guāng)大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日二级市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个(gè)交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看(kàn)，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大(dà)园项目出租率有所下(xià)降(jiàng)，如(rú)今(jīn)拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突(tū)发(fā)事件，因(yīn)此导致二级市场价(jià)格出现波(bō)动(dòng)。”一位业内(nèi)人士分析(xī)称。牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质p>

　　不过，在上述人(rén)士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会受到基(jī)本(běn)面、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人(rén)士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的(de)产品具备一定的投资(zī)价值(zhí)，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐(fá)，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备(bèi)一(yī)定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如(rú)星(xīng)对此表示，若张(zhāng)江(jiāng)园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流(liú)没有造成大(dà)的影响，“事件性利(lì)空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上(shàng)前(qián)期(qī)本身园区类(lèi)资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调(diào)，最终还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响(xiǎng)多(duō)大，估(gū)计园区会最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯(xīn)片(piàn)子公司(sī)哲(zhé)库科(kē)技。随后5月12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础(chǔ)设施资(zī)产张润大厦的(de)重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原始权益(yì)人将继续密(mì)切关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张(zhāng)江光大园项目(mù)出租率下(xià)降事项(xiàng)，一度二级市场价格出现(xiàn)回(huí)落。在随后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提(tí)振，二级(jí)市场(chǎng)价格表现也趋于平(píng)稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线上和线下的扩募(mù)说明会上，运(yùn)营(yíng)团队表示了对张江光大园(yuán)项目的信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储备租户正常转化后，项目(mù)出租率将得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周(zhōu)的(de)时(shí)间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述(shù)公告引起(qǐ)了市(shì)场各方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发突(tū)然确(què)实始(sh牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质ǐ)料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消息的第一时间即(jí)奔赴(fù)现场(chǎng)进行了沟(gōu)通和核(hé)实工作，并同步启动了(le)应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积(jī)极应对(duì)哲(zhé)库(kù)提前退租的可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，据悉(xī)新区国(guó)资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备租户情(qíng)况，相关负责人(rén)介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的(de)，覆盖了芯片测试(shì)、人(rén)工智能(néng)、航(háng)天产业、信息技术(shù)等产(chǎn)业客户，租赁意向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租户(hù)需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过(guò)签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了三个(gè)月(yuè)履约保证金(jīn)给了我(wǒ)们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩募(mù)、对市场负责(zé)的态(tài)度(dù)，我们肯(kěn)定要全力与时间(jiān)赛跑，把(bǎ)这(zhè)些面积在短期(qī)内(nèi)完成(chéng)去化(huà)。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持(chí)有的(de)同区域的(de)张江光大园(yuán)项目一季(jì)度末也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那(nà)么(me)多储备租(zū)户，之前的空置率为何未能(néng)得到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光(guāng)大园(yuán)一直以来都(dōu)坚(jiān)持以市场(chǎng)化运营为(wèi)导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租(zū)户的(de)调租和换租都属于正常(cháng)情(qíng)况，而这次项目的大(dà)租户退租正好发生在(zài)市场活跃度的短期(qī)低点，目前市场情(qíng)况已(yǐ)有(yǒu)所好转。在(zài)看到出(chū)租率(lǜ)下滑情况没有得到及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边也(yě)作了(le)一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了(le)一(yī)些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张(zhāng)江光(guāng)大园项目在给租户的分隔空(kōng)间、交(jiāo)付(fù)标准、租金水(shuǐ)平(píng)等(děng)方(fāng)面也有(yǒu)一些差异化(huà)，张润大厦多是两千多平的(de)大平(píng)层，楼的成新度高一(yī)些，单价也(yě)贵一些，张江(jiāng)光大(dà)园单层以一千平(píng)的面积(jī)为主，还(hái)有一些独栋形态的(de)物(wù)业。租(zū)户自身也会(huì)有诉(sù)求，也会根据自身需(xū)求和预算挑选(xuǎn)区域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资(zī)产(chǎn)的管理人都变成了一(yī)家，后(hòu)续我(wǒ)们在资源(yuán)共(gòng)享和联合(hé)营销(xiāo)方面能更加充分(fēn)发挥协同效应，相(xiāng)信可以做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还有一些(xiē)其他(tā)在开发的储(chǔ)备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资(zī)产上市平台目(mù)标(biāo)的坚实(shí)后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关(guān)负(fù)责人表示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们(men)可能面临了一些突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们在张江科(kē)学城这三(sān)十年建设发展过程中所经历(lì)的相比，只能算是一个非常(cháng)小(xiǎo)的插曲。我(wǒ)们有信心排(pái)除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事(shì)件(jiàn)的所有负(fù)面影响，维持预期(qī)和(hé)市场的信心。”

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