海通策略认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈(yí湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号ng)利(lì)增速持续下(xià)滑，利润向(xiàng)下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄(zhǎi)，计(jì)算(suàn)机和(hé)传媒表现亮(liàng)眼；下游消费盈利(lì)改善幅度放缓(huǎn)，券商和保险盈利大增(zēng)。 数字经济(jì)归母净利(lì)单(dān)季(jì)同比已经开始回(huí)升，AI和半导体产业盈(yíng)利(lì)有待改善，其中受益于国产替代的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)材料(liào)和半导体设备(bèi)维(wéi)持(chí)较(jiào)高增速，其中设备盈利加(jiā)速增长；低(dī)碳(tàn)经济景气度高位回落，新型(xíng)电网盈利增速持(chí)续提升，主要受益于储能的快速发展。

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