燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京(jīng)啤(pí)酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿(yì)元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去(qù)一年(nián)实(shí)现(xiàn)营收和净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的(de)结(jié)果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度(dù)并(bìng)不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的(de)表(biǎo)现(xiàn)却(què)非常(cháng)亮眼(yǎn)。当然(rán)，业(yè)绩(jì)数字(zì)增(zēng)长的背(bèi)后亦不乏关(guān)厂减员(yuán)、出售(shòu)土地(dì)等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代(dài)财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提高运行效(xiào)率(lǜ)，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后产(chǎn)能，而新增产能是(shì)为(wèi)了利(lì)用自身品牌、品质(zhì)和区位优(yōu)势，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占比，符合(hé)整个行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转为(wèi)存(cún)量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少payè)绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司(sī)的产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个(gè)位数(shù)。其中(zhōng)，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万(wàn)千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组(zǔ)合(hé)建设，并推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的(de)基础上推(tuī)出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山(shān)啤酒第二品牌”战略的(de)同(tóng)时，也加快(kuài)布局高端和超高端(duān)市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年初(chū)，青(qīng)岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以(yǐ)上(shàng)啤酒(jiǔ)销量(liàng)约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化(huà)；青岛啤酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的(de)36％，中高端(duān)以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝(zhī)白(bái)酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继(jì)收购金(jīn)种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的(de)实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的(de)是希望(wàng)借助(zhù)白酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的营(yíng)收(shōu)增速放缓，但净(jìng)利润大多实现了可观(guān)的增(zēng)长，除了高端化战略带来(lái)的拉动效(xiào)应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目(mù)前正持(chí)续推动优化(huà)产能布局，已停(tíng)止营(yíng)运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确认员工补偿及安(ān)置费用和(hé)关厂(chǎng)相关的固定资(zī)产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为(wèi)国(guó)内啤酒企业(yè)优化经营的(de)常(cháng)用手段。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期(qī)的(de)投资者(zhě)交(jiāo)流会上(shàng)就透露，已(yǐ)着手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精简总部(bù)和工厂员工架构，压缩(suō)管理层级，未来(lái)公(gōng)司销售、管理费(fèi)用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随(suí)着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财(cái)报(bào)数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍(réng)在延续，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事(shì)会同(tóng)意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述(shù)目标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾(cégpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pang)通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部(bù)分收(shōu)益主要系公司取(qǔ)得处置土地使用权(quán)等长期资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投咨询有(yǒu)限公司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本公司间接(jiē)全(quán)资(zī)附属公司华润(rùn)雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元(yuán)，对(duì)应税(shuì)后收益13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项，就为(wèi)华(huá)润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬(bān)迁(qiān)新建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万千升/年新建项目(mù)等，同时还(hái)有8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线项(xiàng)目等。此外(wài)，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒(jiǔ)也在(zài)年(nián)度报(bào)告中(zhōng)披露了多项新(xīn)建、搬(bān)迁和(hé)改造工(gōng)程(chéng)。

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