财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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