昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许家印被成被(bèi)执(zhí)行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布公(gōng)告称，公(gōng)司收(shōu)到广(guǎng)东省广州市中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附(fù)属公司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控股股东及执行(xíng)董事许家印是该执行通知(zhī)的(de)被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请(qǐng)人签(qiān)订有关恒(héng)大(dà)地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增资协(xié)议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民(mín)币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付(fù)仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至完成回购(gòu)的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新(xīn)闻报道，多(duō)名市场和法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁(cái)和(hé)执行(xíng)寻求解决是(shì)市场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大集(jí)团与(yǔ)曾(céng)经的战略(lüè)投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题(tí)，许家印(yìn)个人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息，美国(guó)长期通胀预(yù)期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在(zài)高位，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键数据并(bìng)未(wèi)让她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获得足够(gòu)的限制性货币政策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通胀可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话(huà)主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计我们(men)的政策(cè)利率需要在一段时间内保持足(zú)够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持(chí)持(chí)续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速(sù)至(zhì)12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月(yuè)，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时(shí)决(jué)定激进(jìn)加息75个(gè)基(jī)点中起到了重要作用(yòng)。美(měi)联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在(zài)当(dāng)月的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀(zhàng)预期稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体承(chéng)压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日以来(lái)最大单周跌(diē)幅。周五(wǔ)，国内黄(huáng)金、白银期货价格(gé)跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠加美国当(dāng)周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的(de)数据使得投(tóu)资(zī)者(zhě)对美国(guó)经济衰退(tuì)的(de)忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使(shǐ)得市(shì)场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一(yī)方面悲观(guān)的全球经济预期对(duì)大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行至年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高(gāo)位运(yùn)行，这(zhè)使得贵金(jīn)属避险配置(zhì)性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对(duì)美元配置(zhì)增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期(qī)利(lì)好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结压力(lì)也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利空因素交织(zhī)，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储(chǔ)官员接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)仍将维持(chí)偏强格(gé)局。当前(qián)国际(jì)货币体系表(biǎo)现出去美元化(huà)的运行趋势(shì)，美元在(zài)各国(guó)国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极的推(tuī)动作(zuò)用。此(cǐ)外，当(dāng)前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金(jīn)属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域(yù)的压力必然逐步增加，这从今(jīn)年(nián)美国(guó)银行业(yè)风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一(yī)斑(bān)。因此，随(suí)着(zhe)时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需持(chí)续(xù)关注美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走(zǒu)势(shì)主要受美联储(chǔ)货币(bì)政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于(yú)美国核心通(tōng)胀依(yī)然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下(xià)跌后存(cún)在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时(shí)期的各环节重要时间小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初(chū)到来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限时间(jiān)里(lǐ)，两(liǎng)党谈(tán)判仍处(chù)于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未能取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在截止日前(qián)形成正式法(fǎ)案(àn)进而导致评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成(chéng)较(jiào)大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避险情绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元和(hé)黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为敏(mǐn)感(gǎn)，价格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据(jù)并(bìng)不(bù)十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的(de)交(jiāo)易(yì)动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的(de)品种受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业(yè)品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更(gèng)为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望相对(duì)悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回落，白银(yín)在(zài)此(cǐ)过(guò)程中也并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月完(wán)成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未(wèi)来(lái)经济展望存在较大(dà)担忧，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱(ruò)于黄(huáng)金的格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美(měi)联(lián)储货币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时(shí)出现、海外银(yín)行业风险事件是否会(huì)持续(xù)发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格(gé)大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价跌而(ér)被提(tí)振，那么(me)对于(yú)白(bái)银而言(yán)也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于(yú)低位，基本(běn)面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在(zài)上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美(měi)元指数以外，还需关注(zhù)国内经济(jì)数据(jù)的好坏，包括下(xià)周(zhōu)即(jí)将(jiāng)公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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