券商今年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体(tǐ)披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季报悉(xī)数披露，券(quàn)商整体一(yī)季(jì)度表(biǎo)现较好，增速(sù)中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了(le)正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日(rì)收(shōu)阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券(q骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差uàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西(xī)南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别是(shì)东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与(yǔ)营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)公司实(shí)现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的(de)业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头(tóu)部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务(wù)开展取(qǔ)得(dé)一定(dìng)成绩，但营业(yè)利(lì)润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收(shōu)排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同(tóng)比(bǐ)增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而(ér)被挤出前(qián)十(shí)，招(zhāo)商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观(guān)点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金(jīn)融资(zī)产(chǎn)规(guī)模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全(quán)年(nián)盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借(jiè)卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的(de)研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券(quàn)业绩核心因素(sù)，一季度(dù)自(zì)营(yíng)业(yè)务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再融资后，公司金融投资(zī)规模(mó)稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩(jì)的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预(yù)期(qī)将是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司(sī)预期将在(zài)年(nián)内实现较大幅度的改善。

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