今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基(j1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元ī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第(dì)一(1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元yī)家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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