5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交(jiāo)易(yì)软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文(wén)华(huá)财(cái)经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资(zī)产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一(yī)步(bù)提(tí)升；对于文华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行(xíng)必(bì)要(yào)的(de)内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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