投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早士官生是什么意思，大学士官生是什么已布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)士官生是什么意思，大学士官生是什么跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī士官生是什么意思，大学士官生是什么)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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