美国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自(zì)身的(de)财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于(yú)那些(xiē)寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首(shǒu)选，以防(fáng)华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业(yè)内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成(chéng)本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无法及(jí)时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄(qì)今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不(bù)断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这些(xiē)短期公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表国(guó)库(kù)券被认为最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳(nà)税和其他(tā)收(shōu)入措施中(zhōng)获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的(de)创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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