随着3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音

　　“两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音之(zhī)前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(x两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运(yùn)输(shū)阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势(shì)，预计(jì)今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的(de)量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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