金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国式(shì)现代化中促(cù)进(jìn)金(jīn)融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的(de)升级(jí)版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于(yú)中特估的(de)后续(xù)走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受体高分(fēn)红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型(xíng)的(de)板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持(chí)续(xù)增(zēng)量机构(gòu)资(zī)金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的(de)经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市(shì)场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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