投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务(wù)快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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