看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱阴肖有哪几个生肖，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三级(jí)菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析阴肖有哪几个生肖(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库(kù)存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费(fèi)替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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