金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的(de)他(tā)还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗独特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩(jì)证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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