财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一辆(liàng)宝(bǎo)马车(chē)”……这些生活中经常(cháng)听(tīng)到的玩(wán)笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医保部门发(fā)布公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体(tǐ)集中带(dài)量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综(zōng)合(hé)治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会常(cháng)委满(mǎn)毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患(huàn)者减轻医疗(liáo)负担，不再让(ràng)患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家医(yī)保局披露，本(běn)次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系(xì)统(tǒng)，约占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙数量（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预计每年可节(jié)约(yuē)患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价格(gé)相关规定出(chū)台，三级公立医院常规(guī)种(zhǒng)植(zhí)牙医(yī)疗(liáo)服务价(jià)格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行(xíng)病(bìng)学调查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质(zhì)”。此(cǐ)外(wài)，规范整合后的(de)山东省(shěng)口腔种植医(yī)疗服务价(jià)格项目(mù)4月1日(rì)正式落(luò)地实施(shī)。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价(jià)格(gé)落(luò)地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都大(dà)幅增长，其中(zhōng)手术(shù)数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医(yī)师(shī)解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会(huì)再度(dù)站上风(fēng)口？“预计未来国内的种植牙数量，有望(wàng)从(cóng)目前(qián)每年400万颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周末记(jì)者，他认为(wèi)这个目标或(huò)许一年(nián)后就能实现(xiàn)。而对(duì)于起步较(jiào)晚的国产种(zhǒng)植牙耗材(cái)厂商(shāng)而言(yán)，集采是压(yā)力(lì)也是(shì)机会(huì)。一位国产种植牙企业代表(biǎo)透露(lù)，尽(jǐn)管国(guó)产品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有一(yī)定(dìng)的价格优势，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很(hěn)难(nán)快(kuài)速放量或(huò)实现(xiàn)“国(guó)产替代”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙(yá)市场规(guī)模的扩大，将有助于(yú)企(qǐ)业积(jī)累更多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未(wèi)来(lái)长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带(dài)动国内耗(hào)材(cái)需求(qiú)爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年(nián)来种植牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根(gēn)据(jù)牙博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　<木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢/p>

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如(rú)华西(xī)口腔(qiāng)科技中心等；修补类如正(zhèng)海生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等(děng)；设(shè)备(bèi)类(lèi)如口腔全景(jǐng)机(jī)和锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚(yà)光电等(děng)；数字软件(jiàn)类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们的(de)上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建等人在3月20日发布的研报(bào)中表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透率提升，民营医院和(hé)诊所(suǒ)的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上(shàng)游核心零部(bù)件上(shàng)市公司(sī)主要为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被(bèi)投资者(zhě)视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也(yě)正(zhèng)是因为(wèi)如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备(bèi)受(shòu)资金的追捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近(jìn)几年在资本市场走势一路下行(xíng)，前年最(zuì)风光的时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年(nián)的(de)时间(jiān)内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的(de)财报数据(jù)来(lái)看，种植业(yè)务位列(liè)通策(cè)医疗(liáo)五大业务板块增速第一(yī)位。对(duì)通策医(yī)疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业(yè)内人(rén)士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失(shī)去(qù)了此(cǐ)前(qián)集团采购优势，与公立(lì)医院及其他民营口腔机构站在(zài)同一起跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的(de)问木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢题(tí)是，怎么能(néng)把(bǎ)这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中有1.4万家民(mín)营医(yī)疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一(yī)要有覆盖面(miàn)足(zú)够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植(zhí)牙放(fàng)量(liàng)一(yī)直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回(huí)复直截了当。2022年通(tōng)策(cè)医疗(liáo)发布的财(cái)报中提及——医护人(rén)才(cái)储备，这也是其(qí)这两年最(zuì)重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新(xīn)增了(le)40名医生储备(bèi)，增(zēng)加的人力(lì)成本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公(gōng)英(yīng)医(yī)院快速发展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的(de)口腔医(yī)院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目(mù)前(qián)来看(kàn)，该计划仍处筹备或(huò)培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分(fēn)院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相(xiāng)关医生的储备已经足够了(le)，“（种植(zhí)牙(yá)）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低(dī)，随着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有(yǒu)望(wàng)形成规模(mó)的较(jiào)高增长。”这(zhè)是通策医(yī)疗(liáo)2022年(nián)底(dǐ)在(zài)机构调研时的(de)观点(diǎn)。一位长期关(guān)注消费医疗的行(xíng)业人士分析(xī)，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市(shì)场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来(lái)种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业(yè)务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部分对医生(shēng)的(de)技术要求并(bìng)没有(yǒu)那么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没(méi)有那么深的护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较(jiào)激(jī)烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对(duì)于(yú)中国的民营口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院市(shì)场(chǎng)而言，集采消息和(hé)盈利曲线下降(jiàng)关系也不大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营口(kǒu)腔诊所就因(yīn)为(wèi)价格战的原因(yīn)，自(zì)己就把价格(gé)压下来了(le)。低于4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格，在业(yè)内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说到(dào)。目前，很多(duō)民营口腔诊(zhěn)所面临(lín)着(zhe)巨(jù)大的经营压力(lì)，面对(duì)高昂的诊所房(fáng)租、水(shuǐ)电以及人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民(mín)营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科(kē)诊(zhěn)所或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业内人士给(gěi)予了一(yī)个(gè)乐观的预测(cè)，当集采降低(dī)价格(gé)后，原本(běn)属于改善型医(yī)疗需(xū)求(qiú)的种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百姓们的基本需求——几(jǐ)十亿(yì)颗(kē)失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多销的局面。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发生(shēng)的局(jú)面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会(huì)受到直接(jiē)冲击。“在大(dà)部分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗(hào)材挂钩的(de)。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医生的工作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业(yè)内人士表示最(zuì)担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医(yī)院所(suǒ)有科(kē)室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开放之(zhī)前，全国各地的(de)个体牙医也不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一(yī)大特点就是(shì)连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙(yá)科诊所都(dōu)是“个(gè)体户”。牙科特别(bié)依赖医生(shēng)的(de)个(gè)人(rén)能(néng)力，牙医独立(lì)执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在上游的厂家，到了(le)终(zhōng)端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认(rèn)为(wèi)，假如耗材降(jiàng)价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖(bèi)论。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑过(guò)高的(de)运营成本(běn)时，一(yī)些诊所不得不(bù)关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要的是(shì)提高公众对口(kǒu)腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意(yì)识。“世界卫生组(zǔ)织提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是希(xī)望在(zài)80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士(shì)如是说(shuō)。

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