曾(céng)号(hào)称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低(dī)调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变(biàn)得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张(zhā大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗ng)劲戴上“世界500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国(guó)好老板”等多个(gè)光环(huán)的“供应链(liàn)金融”业务，如今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案(àn)查处，其本(běn)人也(yě)被正(zhèng)式采(cǎi)取刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司无法(fǎ)与实(shí)际控制人张劲取得联系，无法确定其失联的(de)具(jù)体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公(gōng)安局黄浦分局发布公告称，因涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方投资有限公司（以(yǐ)下简称“圆方投资(zī)”）等已被立案(àn)查处(chù)。公安机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某等人采取(qǔ)刑事(shì)强制措施。

　　公安机关已依(yī)法提取相关涉案数据(jù)，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计，已对涉案相关(guān)资产予以查(chá)封、扣(kòu)押、冻结。目前(qián)案件(jiàn)正在进(jìn)一步侦(zhēn)办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查显示，圆(yuán)方投(tóu)资的背(bèi)后(hòu)正是雪(xuě)松(sōng)控股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际(jì)控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年多之前(qián)承诺(nuò)的理(lǐ)财(cái)兑(duì)付方案(àn)抱有一线希(xī)望的投资人，瞬(shùn)间破(pò)防。

　　本(běn)就股价不振(zhèn)且(qiě)“披星戴帽”的(de)*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接(jiē)连(lián)跌停三天(tiān)，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不(bù)足20亿元(yuán)。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立的君华集(jí)团(tuán)，是一家(jiā)主营房地产(chǎn)的企业(yè)，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广(guǎng)东省(shěng)委(wěi)省政(zhèng)府评为广(guǎng)东省百(bǎi)强企(qǐ)业(yè)。张劲(jìn)的野心(xīn)也随之(zhī)展(zhǎn)露，逐(zhú)步开(kāi)始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链(liàn)、化工产业、文旅等众多领域，收购了包括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪松发(fā)展）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重组(zǔ)了(le)公司的产业版图，雪松控股应运(yùn)而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中，雪松控股实现“三个万(wàn)亿”目(mù)标也只是(shì)手(shǒu)到擒来(lái)，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营(yíng)收规(guī)模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪松控(kòng)股致力于(yú)成为全球领先的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)综合(hé)性产业集(jí)团(tuán)，在全球范围内积极拓(tuò)展(zhǎn)大(dà)宗商品产业(yè)链，聚焦大宗商品资源(yuán)、供应(yīng)链服(fú)务等核心(xīn)领域，加快推动(dòng)新材料、新技术创(chuàng)新突破，同(tóng)时围绕主业(yè)布(bù)局(jú)开展产业投资及(jí)城市综(zōng)合配(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗pèi)套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独(dú)一无(wú)二的供应链业务迅速提升资产规模，营收已(yǐ)经翻(fān)了好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身(shēn)“世界500强(qiáng)”，并在(zài)此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中(zhōng)国最具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链业务规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的(de)“应收账款”为底层资(zī)产，假借(jiè)各类金(jīn)交所、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超过350只违规“理(lǐ)财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据(jù)雪松高管和投资(zī)者沟通(tōng)时公布数据，雪松方面对外发行的理财产品存量(liàng)规模(mó)大约在(zài)200亿元左右，涉及投(tóu)资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短(duǎn)一(yī)年(nián)时(shí)间(jiān)，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生大(dà)面积逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松控股方(fāng)面(miàn)曾(céng)陆续(xù)发布多次口头或书面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月(yuè)出具的(de)兑付计划(huà)显示，此前逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月(yuè)兑付(fù)2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月前到(dào)期的产品(pǐn)其余未兑付本金自2022年6月起分(fēn)四次兑(duì)付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月(yuè)），兑(duì)付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春节前夕的(de)首(shǒu)次兑付都(dōu)无(wú)法如(rú)约完成，终于点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股(gǔ)发了(le)一封落款(kuǎn)为董事长、实控(kòng)人张劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产处置(zhì)及回款计划未能按(àn)照预期方案(àn)落(luò)实，公司外(wài)部(bù)协调资金的努(nǔ)力，也未能取得实质(zhì)性(xìng)效果，致(zhì)使原本定应于当月底完成的兑付(fù)无法完成。

　　不一样(yàng)的“配方(fāng)”

　　由于理(lǐ)财(cái)产品无法兑付(fù)而暴雷，这与近年(nián)来恒大等(děng)房地产企业暴雷(léi)路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是(shì)，两者的底层(céng)逻辑大(dà)相(xiāng)径庭，更加令(lìng)人无(wú)法接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总(zǒng)规模200亿元(yuán)、350余(yú)只理财产品背后，构(gòu)筑的(de)是一个庞大的融资网络，涉及企业数量(liàng)高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应收账款，系(xì)建立(lì)在涉嫌虚(xū)假的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸(mào)易行为(wèi)之上。

　　同时，深(shēn)交所也(yě)向雪松系两家上(shàng)市(shì)公司雪松发展和齐翔腾达(dá)下发关注函，要求其核实媒体曝(pù)出(chū)的数(shù)十家空壳公司是否为公司的供(gōng)应商或客(kè)户，并说明(míng)公司是否参(cān)与雪(xuě)松(sōng)信(xìn)托(tuō)产品底层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸(mào)易，即(jí)做(zuò)假账。换(huàn)句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的(de)底层资产原(yuán)本就是(shì)雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的(de)供应链业务相当大一(yī)部分原本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系(xì)内(nèi)的(de)“闭环”不(bù)断空转交易量做大规模，继而获(huò)取更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道(dào)，就(jiù)在几年前的2015年，全国范(fàn)围内(nèi)出(chū)现大范围(wéi)股灾时，张劲曾(céng)在(zài)朋友圈(quān)里高调(diào)喊(hǎn)话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股(gǔ)做杠杆爆仓危(wēi)机的(de)，尽快向公司反映，公司提(tí)供现金(jīn)支(zhī)持。炒股(gǔ)严重影(yǐng)响到(dào)个(gè)人生(shēng)活的(de)，也可以和公司提出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这(zhè)家名声不(bù)显的企业名闻全国(guó)，张劲也(yě)被冠(guān)以“中国(guó)好老板”的名(míng)头。

　　谁能(néng)想到，几年前(qián)大家心目中(zhōng)的(de)“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员(yuán)工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑(duì)付危机(jī)爆发(fā)之时，雪松及(jí)张劲本人所做出的承诺(nuò)三(sān)番五(wǔ)次(cì)食言，依然有人表示愿意(yì)与其共度(dù)难关，直到日前(qián)公安(ān)机(jī)关(guān)立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告(gào)中所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业务的经办公司(sī)之一。

　　有(yǒu)知情人士向观(guān)察者网透露(lù)，由(yóu)于涉案关联公司过(guò)多(duō)，不便(biàn)逐一列出，所以用(yòng)“圆方投(tóu)资等公司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其(qí)表示，自(zì)2022年(nián)初至(zhì)今一年(nián)多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法(fǎ)集资的(de)调(diào)查早已在(zài)持续进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪(xuě)松系高(gāo)管的控(kòng)制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上来讲(jiǎng)，通常(cháng)公告(gào)披露此次对(duì)张(zhāng)劲采取刑事(shì)强制措施，意味着(zhe)基本案情已(yǐ)调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公开消息(xī)来看，雪(xuě)松控股(gǔ大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗)“失联”高(gāo)管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工(gōng)作人员多次通过电话、微信等方式与(yǔ)公司董事陈晖联系(xì)，均无法(fǎ)与其本人取(qǔ)得(dé)联系，也(yě)无法确定其失联的(de)具体原因。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系”派驻董事之一，其(qí)兼任雪松控股集团(tuán)、雪松实(shí)业集(jí)团的董事，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资(zī)有限公司、广州(zhōu)市雪(xuě)松(sōng)互(hù)联网小额贷款有限公司等数十家公(gōng)司(sī)担任董事、监(jiān)事(shì)等职(zhí)务。

　　亦有(yǒu)媒体报道(dào)称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物林(lín)伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管资(zī)金的头(tóu)号人(rén)物谢(xiè)少彬(bīn)等(děng)人，也(yě)在(zài)半年前就已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩(bēng)塌速度也与日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展由于连年(nián)亏(kuī)损已经再(zài)次发(fā)布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾(téng)达(dá)，也(yě)在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新材料公司要约收购实(shí)施完毕，本(běn)次(cì)要约收购系山能新(xīn)材料作为重(zhòng)整(zhěng)投资人通过(guò)重整(zhěng)程序取(qǔ)得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接控制齐翔(xiáng)集(jí)团所(suǒ)持有(yǒu)的(de)上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味着齐(qí)翔腾达(dá)将易主(zhǔ)山东(dōng)国(guó)资(zī)。

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