美国历史(shǐ)上首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债(zhài)务违约发出警告，如果国会(huì)无(wú)法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美(měi)国可能(néng)最早在(zài)6月1日发(fā)生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会(huì)无法解决债务上限问题，美国可能(néng)最早于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的(de)法定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国会(huì)参众两(liǎng)院领(lǐng)导(dǎo)人，告知联邦(bāng)政府举债额度比预期(qī)消耗更快，国会应(yī概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续ng)尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处理(lǐ)债务(wù)上限的重要性。“我们(men)从过去的债务上(shàng)限僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务(wù)上限可能(néng)会对企(qǐ)业和(hé)消费(fèi)者信心造成(chéng)严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本(běn)，并对美(měi)国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶(yé)伦(lún)在信中说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之所以在一个月之(zhī)后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重要(yào)的(de)一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她(tā)表示，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以(yǐ)避(bì)免突破债务上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国(guó)会预算(suàn)办公室概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续预测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办公室发布(bù)的最新报告显示(shì)，美(měi)国在6概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税(shuì)收收入低于国会预算(suàn)办(bàn)公室2月份的预(yù)期，我们(men)现在(zài)估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国(guó)会预算办(bàn)公室预(yù)测，非常(cháng)措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预期存在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美国总统拜登已邀请美(měi)国国(guó)会的(de)四(sì)位(wèi)领导人于(yú)5月(yuè)9日在白宫(gōng)就债务上限问题(tí)举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国国会未(wèi)能(néng)提高政府的债务上限，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经(jīng)济(jì)灾难”，并在未来几年(nián)推高利(lì)率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企业(yè)高管活动中发表讲话(huà)说，美国债(zhài)务违(wéi)约将导致失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是(shì)国会的“基本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约将(jiāng)引发(fā)一场经济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款(kuǎn)的成本。极大(dà)增加(jiā)未来(lái)的投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)企业将面临不(bù)断恶化的信贷市(shì)场，政(zhèng)府可能无法(fǎ)向依赖社会(huì)保障的相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和党人和白宫(gōng)之间围绕债(zhài)务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们在过去两年所(suǒ)取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院通过(guò)债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发(fā)全球(qiú)对于美债(zhài)违约可能引发金融(róng)动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的为履行已产生的(de)支付义务(wù)而(ér)举债的最高额度(dù)，触及(jí)这(zhè)条“红(hóng)线”意味着美国(guó)财(cái)政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报(bào)》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥(chì)了共和党(dǎng)的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其(qí)为“美国违约(yuē)法案”。白宫称该(gāi)法案(àn)是“为(wèi)获取极(jí)端让(ràng)步而进行(xíng)的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜(bài)登的(de)办(bàn)公桌，他(tā)将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险(xiǎn)逼近

　　由于美国(guó)债务上限的(de)法案谈判(pàn)陷入僵局(jú)，再(zài)次提升市场担(dān)忧。美银的美国(guó)利率策略师认为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对(duì)美(měi)国银行体系的(de)担(dān)忧再(zài)度抬头。市场定价美(měi)联(lián)储(chǔ)下周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济团队的(de)预(yù)期一致。进一步(bù)加息是有可能(néng)的，但考虑到银行体(tǐ)系的(de)漏洞，加息(xī)面临着(zhe)更大(dà)的(de)障碍(ài)。预计美国(guó)债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债(zhài)务上限问(wèn)题最早将(jiāng)在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为(wèi)，美国(guó)国债(zhài)出现(xiàn)技(jì)术性违约的风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根大通(tōng)在报(bào)告中表示(shì)，预计有关美(měi)国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的(de)美国(guó)利率策略团队(duì)预计，美国财政部可能(néng)在8月(yuè)中旬之前(qián)耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高(gāo)美(měi)国债务(wù)上限对(duì)未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导(dǎo)人提出最新财(cái)政提案后(hòu)，解决美国债务上(shàng)限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国触及关键的债(zhài)务上限最后期限的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球(qiú)投资研(yán)究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然(rán)初(chū)步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今(jīn)为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达(dá)到美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表示(shì)，美国(guó)已在今年1月触及债务上限，财政部可通过特(tè)别措施和(hé)TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场(chǎng)对美国债务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要(yào)是由(yóu)税收同(tóng)比减少与国会两党僵持(chí)这两个因素催化(huà)。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美(měi)债在(zài)今年6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导(dǎo)致(zhì)货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体而言预计其直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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