曾号称“广(guǎng)州(zhōu)第一民(mín)企”，也(yě)是最(zuì)低调的“世(shì)界500强(qiáng)”之(zhī)一的(de)雪松控股(gǔ)，早已变得大(dà)厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是(shì)为雪(xuě)松系(xì)创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上(shàng)“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个光环的“供应链(liàn)金融”业(yè)务(wù)，如今正式被定性为“非法吸(xī)收(shōu)公众(zhòng)存款”立案查处，其本人也被正式采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展(zhǎn)）公告(gào)称，近(jìn)日，公司无法(fǎ)与实际控制人张劲取得联系(xì)，无法确定其失联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而(ér)就在5月7日，广州市公安局(jú)黄浦分局发布公告称(chēng)，因涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存(cún)款，广(guǎng)东圆方投资有限公司（以下(xià)简称“圆(yuán)方投(tóu)资”）等已被立案查(chá)处(chù)。公安(ān)机关已对主要(yào)犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张(zhāng)某等人采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉案数(shù)据，并(bìng)已(yǐ)委托专业机构进行独立鉴(jiàn)定和司(sī)法审计，已对涉(shè)案相关资产予以查封、扣押、冻(dòng)结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后(hòu)正是雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹象表(biǎo)明(míng)，“张某(mǒu)”也就是(shì)雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对(duì)张劲一年(nián)多之(zhī)前承诺的(de)理财兑(duì)付(fù)方(fāng)案抱有(yǒu)一线希望的投资(zī)人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三(sān)天，截至(zhì)5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为(wèi)1997年成立的君华集团，是一家主营房地产的企业，总部位(wèi)于广(guǎng)州。

　　2007年，君(jūn)华(huá)集团营收超(chāo)过30亿元，被(bèi)广东省委省政(zhèng)府评为广东省百强企业。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎包括(kuò)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)、供应链、化工产业、文(wén)旅(lǚ)等众多领(lǐng)域，收购(gòu)了(le)包括齐翔腾达、希(xī)努尔（即雪松(sōng)发展）等上(shàng)市(shì)公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲(jìn)重组了公司的(de)产业版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)实现“三(sān)个万亿”目标也(yě)只是手到(dào)擒来(lái)，即“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要(yào)知道(dào)，2015年(nián)整个雪松系的营收规模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控(kòng)股致力于成为(wèi)全球(qiú)领先的大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业(yè)链，聚焦大(dà)宗商品资(zī)源(yuán)、供应(yīng)链(liàn)服务等(děng)核心领(lǐng)域(yù)，加快(kuài)推动新材料、新(xīn)技术创(chuàng)新突破，同(tóng)时围绕主业布(bù)局开展(zhǎn)产业投(tóu)资及城市综合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年(nián)，雪松控股凭(píng)借独一(yī)无二的供(gōng)应链业务迅速提(tí)升资产规模，营收(shōu)已(yǐ)经(jīng)翻(fān)了(le)好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登(dēng)榜。2019年，张劲(jìn)被(bèi)评为(wèi)中(zhōng)国最具(jù)影(yǐng)响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟(shú)悉的(de)“理财兑(duì)付(fù)危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业(yè)务规模遇到“瓶颈”之后的雪松(sōng)控股(gǔ)，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗(qí)子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产交(jiāo)所、伪(wěi)金交(jiāo)所通(tōng)道，超过350只违(wéi)规“理财产(chǎn)品(pǐn)”面向自然人(rén)发售。

　　根(gēn)据雪松高管和(hé)投资(zī)者沟通时公布(bù)数据，雪松方面对外发行的理财产品存量规模大约(yuē)在200亿元(yuán)左右，涉(shè)及(jí)投资(zī)人约(yuē)8000人。

　　然而好景吴亦凡还出得来吗不长，短短(duǎn)一年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月开(kāi)始出现理财产品发生大面积逾期(qī)。违约之(zhī)后，雪松控股(gǔ)方面(miàn)曾陆续发布多次口头或(huò)书面(miàn)兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控(kòng)股在(zài)2021年12月出具的兑付计划显(xiǎn)示，此前逾期产品(pǐn)的兑(duì)付(fù)自2022年(nián)1月起陆(lù)续(xù)执行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑(duì)付2021年(nián)8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余未兑付(fù)本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月(yuè)），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出(chū)台实物资产兑付补充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次(cì)兑付都无法如约完(wán)成，终于点燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜(yè)，雪(xuě)松控股发了(le)一封(fēng)落(luò)款为董事(shì)长、实控人(rén)张劲的(de)致歉信(xìn)，称受各种因(yīn)素影响，资产(chǎn)处(chù)置及(jí)回款计划未能按照预期方案落实，公(gōng)司外部协(xié)调资金的努力，也未(wèi)能取得实质性效果，致使原本(běn)定应于当月底完成(chéng)的(de)兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这与近年(nián)来恒大等房地产企(qǐ)业暴(bào)雷路径(jìng)如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无法接(jiē)受。

　　投资(zī)人调查(chá)发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后(hòu)，构筑的是一个庞(páng)大的融(róng)资网络，涉及企业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪(xuě)松系公司，还有大量的(de)假央(yāng)企(qǐ)、伪国(guó)企。而作(zuò)为底层资产的应收账款(kuǎn)，系建立(lì)在涉(shè)嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转(zhuǎn)”贸易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松系两家(jiā)上市公司雪松发展和齐翔腾达(dá)下发(fā)关(guān)注函，要求其核实媒体曝(pù)出的数(shù)十家空壳公司是否(fǒu)为公司(sī)的(de)供应商或(huò)客(kè)户(hù)，并(bìng)说明公司是否参与雪松信托产品底(dǐ)层资产的应收账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易，即(jí)做(zuò)假(jiǎ)账(zhàng)。换(huàn)句话说(shuō)，支撑(chēng)这场供应(yīng)链金融的(de)底(dǐ)层资产原本就是雪松系自导自演的一(yī)场戏(xì)。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业务(wù)相当大一(yī)部分原本就是(shì)一场“融(róng)资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭环(huán)”不(bù)断(duàn)空(kōng)转交易量做大(dà)规(guī)模，继而获取更多融资，这与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全(quán)国(guó)范(fàn)围内出现大(dà)范围股灾(zāi)时，张劲曾(céng)在朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽快向公(gōng)司反映，公司提供现金支(zhī)持。炒(chǎo)股严重影(yǐng)响到个人生(shēng)活的，也可以(yǐ)和公司(sī)提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名声(shēng)不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大家心(xīn)目中的“好老板”突(tū)然成了“老戏骨(gǔ)”，不(bù)仅自身难保，甚至还是利用虚构的资产来套(tào)取员工钱财(cái)。

　　以至(zhì)于2021年兑付(fù)危机爆(bào)发之时，雪松(sōng)及张劲本(běn)人所做出(chū)的承诺(nuò)三番五次食言，依然有人表(biǎo)示愿(yuàn)意与其共度难关(guān)，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要指出的是(shì)，警方通(tōng)告中(zhōng)所披(pī)露的圆方投资只是雪(xuě)松系(xì)金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于(yú)涉案关联公司过多，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年(nián)初至今一年多(duō)，经侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集(jí)资的调查早已在(zài)持续(xù)进行，对于张(zhāng)劲及(jí)其他多为雪松系高(gāo)管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从公安程(chéng)序上(shàng)来(lái)讲，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施，意(yì)味着基本(běn)案(àn)情(qíng)已调查清楚，对(duì)于整个雪(xuě)松系(xì)公(gōng)司涉嫌非法吸收(shōu)公众存(cún)款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消息(xī)来(lái)看(kàn)，雪松控股(gǔ)“失联(lián)”高管(guǎn)也(yě)远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公(gōng)司(sī)工作(zuò)人员多次通(tōng)过电话、微信等(děng)方式与公司董事陈(chén)晖联(lián)系，均无法与其(qí)本人取吴亦凡还出得来吗得联系，也无法确(què)定(dìng)其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系(xì)”派驻董事(shì)之一，其兼任(rèn)雪(xuě)松控(kòng)股集团、雪(xuě)松实业集(jí)团的董事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪松(sōng)文化(huà)旅游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网(wǎng)小额(é)贷(dài)款有限(xiàn)公司等(děng)数十家(jiā)公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及(jí)曾在集团内(nèi)主(zhǔ)管资金的头号(hào)人物(wù)谢少彬等人，也在半年前就已(yǐ)经被控制(zhì)。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速度(dù)也(yě)与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由于连年亏损已经再次发(fā)布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司齐(qí)翔腾达，也在(zài)5月(yuè)4日公告(gào)称，山东能源集团新(xīn)材料公(gōng)司要约(yuē)收购实(shí)施完毕，本次要约(yuē)收(shōu)购系山能(néng)新材料作为重整投资(zī)人通过重整程序取得(dé)齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持有(yǒu)的上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主山东国(guó)资。

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