近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易(yì)等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗江西银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市(shì)发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类自律30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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