昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)和(hé)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成(chéng)的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的精简协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的(de)最(zuì)高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削(xuē)减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的(de)六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的(de)倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和(hé)收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九家市(shì)值(zhí)突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最(zuì)大(dà)单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财季(jì)营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们(men)预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司推出(chū)的(de) A100/H100 G二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥PU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日报记(jì)者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避(bì)险观望(wàng)情绪较(jiào)为明(míng)显；而(ér)从(cóng)美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会(huì)议纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资(zī)产投资等经济数(shù)据(jù)略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联(lián)性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无(wú)利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不(bù)断二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模(mó)又出(chū)现明显增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外(wài)需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年(nián)度经济(jì)数据(jù)公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显，负(fù)反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端(duān)对钢价(jià)形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的(de)减产(chǎn)行(xíng)动(dòng)，从而(ér)改善(shàn)市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪(xù)较为悲观(guān)，动力(lì)煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力(lì)量的供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下(xià)跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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