本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金、工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数基金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，流动性(xìng)问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募基(jī)金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根(gēn)据(jù)招募说明书，该基(jī)金主要跟(g文章真实身高，文章个人资料简介ēn)踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发(fā)起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家(jiā)公募基金公司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北(běi)证(zhèng)50指数产品也是以发(fā)起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于(yú)4月25日成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日(rì)正式成(chéng)立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相(xiāng)关度较(jiào)高(gāo)的同类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强和创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估(gū)值双(shuāng)升，长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获(huò)正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来(lái)，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心指数表现(xiàn)，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内(nèi)的(de)30只核心(xīn)指数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立，这(zhè)使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交所很(hěn)多优质(zhì)企(qǐ)业的估(gū)值仍然(rán)偏低，预(yù)计(jì)随着(zhe)流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持续释放(fàng)，北(běi)交所板块整体走(zǒu)势有望持(chí)续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司(sī)全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三(sān)年实现利润正增(zēng)长。北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大(dà)成北交所两年(nián)定开年(nián)内(nèi)收(shōu)益为负(fù)外，其余9只北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局(jú)良机(jī)

　　对于(yú)北交(jiāo)所投资价值，多位(wèi)业内人(rén)士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的(de)依(yī)然是市场本(běn)身较(jiào)差(chà)的流(liú)动(dòng)性(xìng)问题，市场制(zhì)度性(xìng)差异导(dǎo)致其(qí)与沪深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司(sī)估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后续北交所市场有必要(yào)完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲(jiǎng)，目(mù)前的北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，也是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当前的位置(zhì)，对于北交所文章真实身高，文章个人资料简介的后续表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目(mù)前(qián)估值已经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于(yú)具备专精特(tè)新特(tè)性的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是(shì)从业(yè)绩表(biǎo)现来(lái)看，他们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来(lái)依然延续了较快的增长速(sù)度，发展整体是符(fú)合(hé)预(yù)期的，业绩的持续(xù)增长进一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北(běi)交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策(cè)利好，包括(kuò)发(fā)布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等政策的密集发布，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的个股，供(gōng)给上来了(le)，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增(zēng)加优质(zhì)供给(gěi)是市场长期(qī)发展的基(jī)石，这使得(dé)他(tā)们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是相对降低的。

文章真实身高，文章个人资料简介　　景顺长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股(gǔ)票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不(bù)够多(duō)，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机(jī)会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源(yuán)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有(yǒu)望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进(jìn)和(hé)投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值(zhí)体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着北(běi)交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提(tí)升，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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