今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截科兴是美国的还是中国的至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金科兴是美国的还是中国的代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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