近日(rì)，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热(rè)门(mén)主线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面和(hé)资(zī)金(jīn)面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中(zhōng)特估行情带动央国(guó)企上市公司(sī)价(jià)值重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而(ér)基础(chǔ)化工、食(shí)品饮料、商贸(mào)零售、轻工制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分(fēn)细(xì)分板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关(guān)注(zhù)景气低(dī)估(gū)方向

　　随着中特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部(bù)分高位人气(qì)股近(jìn)期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝国际等多股(gǔ)回(huí)调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱(qián)”的北向资(zī)金近两日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一(yī)别(bié)此前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔癀、中国(guó)石(shí)油(yóu)、设计(jì)总院(yuàn)本周(zhōu)累(lèi)计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上(s维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次hàng)。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的估值(zhí)修复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热点(diǎn)题材上体现出较高的(de)赚钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结合政(zhèng)策方向来(lá维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次i)看，未来的投资(zī)机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台(tái)或重(zhòng)组预(yù)期的(de)板块和标的，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并(bìng)有(yǒu)望(wàng)持续向好，如(rú)建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业领域与三(sān)大通(tōng)信运营(yíng)商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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