大(dà)家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降(jiàng)低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(tài)证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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