今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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