投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗)外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的(de)热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗trong>半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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