今(jīn)年1月(yuè)，美(měi)国政府债务余额又一次触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志(zhì)着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机的(de)根本——美国(guó)债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩(kuò)大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为何频(pín)频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期(qī)内都高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府(fǔ)债务规(guī)模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美(měi)国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一(yī)方面，还因为美国人口老龄化(huà)导致(zhì)政(zhèng)府医(yī)疗支(zhī)出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策(cè)导(dǎo)致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并(bìng)没(méi)有跟上支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此(cǐ)消彼长的(de)双重压力下，美国(guó)的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼近(jìn)债(zhài)务上限(xiàn)也就不足(zú)为(wèi)奇了。

一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸

　　美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的出(chū)现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪初的第一(yī)次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会(huì)基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是(shì)为了反(fǎn)对美(měi)国参战），美(měi)国国(guó)会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额(é)规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了(le)对美国政府债务(wù)总额的(de)限(xiàn)制。随后，美(měi)国国会又对(duì)其(qí)进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债(zhài)务上(shàng)限总(zǒng)共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以(yǐ)来，美(měi)国(guó)两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾提(tí)高49次(cì)，民(mín)主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的(de)上(shàng)调幅(fú)度(dù)进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新(xīn)债务(wù)上限为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次提高债务上限，美国债务(wù)上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长(zhǎng)了(le)超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务(wù)上限”是(shì)美国(guó)国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非(fēi)国会调高债务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限(xiàn)会对(duì)美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随(suí)心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的(de)债务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的(de一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)超级大国，本身并不受到发(fā)行美(měi)钞(chāo)的(de)外(wài)在约束(shù)。如果美国政府开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通(tōng)胀失控，那(nà)么其(qí)债权信用将(jiāng)受(shòu)到(dào)损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿付(fù)信用，保证美元霸(bà)权地位。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美国债(zhài)券的最(zuì)大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被(bèi)频频上调(diào)的(de)美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政(zhèng)府(fǔ)想(xiǎng)要提高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需(xū)要美国国会(huì)两院的(de)通过(guò)。在此前(qián)的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两党(dǎng)并(bìng)不(bù)会(huì)对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派(pài)分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国两党分别(bié)占(zhàn)据两(liǎng)院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共(gòng)和党占据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试(shì)图(tú)利用债务上限的(de)最后(hòu)期(qī)限(xiàn)，向拜(bài)登(dēng)总统施压(yā)，要求他(tā)先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月16日(rì)）再(zài)度与国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登(dēng)和(hé)国会领袖(xiù)们(men)在(zài)周(zhōu)二仍无法(fǎ)取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼(bī)近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美国(guó)的主权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国(guó)面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更(gèng)重要(yào)的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的(de)预(yù)算紧缩(suō)，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重的(de)长(zhǎng)期影响——比如(rú)拖累美国(guó)的经济(jì)复苏(sū)。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有(yǒu)价(jià)值的公(gōng)共(gòng)产品和服(fú)务，因为它(tā)们(men)（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国国会面临类似(shì)的(de)分裂局面，美国(guó)经济(jì)也正处于类似的(de)衰退环境之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演(yǎn)。

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