大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的(de)反弹，但这种情况(kuàng)可能不会(huì)持(chí)续(xù)太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在(zài)面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访时(shí)表(biǎo)示，“到目前(qián)为(wèi)止，股(gǔ)市一直保持稳(wěn)定(dìng)，更多的是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我们想象(xiàng)的要持续得长一(yī)些，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更(gèng)全面地反映经济衰退(tuì)的可位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念能性。” 位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念>

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领域，因此只有少数(shù)几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市(shì)场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的周期(qī)后期行为(wèi)，即随着经济增长开始减速，但并未进入负(fù)增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济(jì)数据开始向收缩(suō)的方(fāng)向恶化(huà)，投资者将越(yuè)来越看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当增长数(shù)据开(kāi)始(shǐ)进一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的投(tóu)资转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面(miàn)临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市(shì)场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型(xíng)科技股一直受益于其他(tā)行业的抛(pāo)售，但最终一(yī)旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱。这种分散(sàn)通常(cháng)发生在市场反弹的后期(qī)。”

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