本中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗周，沪综指3400点(diǎn)关口(kǒu)之前虚(xū)晃一枪(qiāng)，以连(lián)跌6天的逼空形态(tài)洗盘，兔(tù)年收益(yì)消耗殆尽。乐观来看，A股下行更多是受中概股(gǔ)拖(tuō)累，后(hòu)市下跌(diē)空间(jiān)不大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截至(zhì)周四，兔年股市走(zǒu)过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长(zhǎng)不了”之叹。其(qí)实，4月下旬行情看似(shì)疾风骤(zhòu)雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩水约3％，上行通道(dào)仍在。

　　A股缘何急(jí)跌(diē)？或是外(wài)围股市下(xià)跌的风险输入。作为同股同(tóng)权的两(liǎng)地上市指数，恒生AH股A指数和(hé)H指数兔年涨(zhǎng)幅(fú)分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一(yī)筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据显示，截至周四(sì)，香港(gǎng)中企(qǐ)指数(shù)和(hé)恒生指数过去3个月表现(xiàn)为(wèi)全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙指数周二盘中低位较(jiào)2月峰(fēng)值(zhí)缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现低(dī)迷(mí)，主因是美联储加息在即，市场避险情绪上升，国际资金从新兴(xīng)市场(chǎng)撤离。瑞士(shì)瑞联银行日(rì)前将中国股票评级从高(gāo)配下调为中性。从(cóng)宏(hóng)观面(miàn)看，今年首季，美国GDP年化(huà)环比增长1.1％，较上季放(fàng)缓(huǎn)1.5个百分点。剔除食品和能源的(de)核(hé)心(xīn)PCE物价指数首季上升(shēng)4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧未减，加息势在必行。英为财情的美联(lián)储(chǔ)利(lì)率观测器最(zuì)新数据显示，5月4日(rì)加(jiā)息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风(fēng)险显(xiǎn)现，美国(guó)对策是：以1930年大萧条以来(lái)最快速度紧(jǐn)缩货币供(gōng)应。美(měi)国3月M2货币供(gōng)应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大降幅(fú)，且是连续第四(sì)个月(yuè)收缩。美联(lián)储加(jiā)息导致(zhì)金融资产(chǎn)盈利缩水，缩(suō)表则令流(liú)动(dòng)性折价效应(yīng)加剧，在(zài)全球(qiú)金(jīn)融市场催生戴维(wéi)斯双杀现(xiàn)象(xiàng)。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨中字头个股(gǔ)

　　美(měi)国银行业又一张骨牌崩(bēng)塌！第一(yī)共和(hé)银行股(gǔ)价(jià)周(zhōu)三(sān)盘(pán)中(zhōng)最多下跌41.23％至(zhì)4.76美元（对应的总市(shì)值为(wèi)8.86亿美(měi)元），较2021年(nián)11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其实际(jì)存款较(jiào)去年末减少约1020亿美元，缩水约(yuē)57.8％。全球银行业危机频(pín)现，让(ràng)A股(gǔ)机构不(bù)再抱团(tuán)银行股(gǔ)，银行部分(fēn)龙头股(gǔ)招行等承(chéng)压(yā)，相较而言，工商银行兔年以来表现抢眼(yǎn)，A股股价上(shàng)涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和(hé)宁波银行股(gǔ)价兔年颓势，一是(shì)二者虎年最后3个月股价大(dà)涨，涨幅透支了盈利增(zēng)速；二是“中国特色估值体系”开始风(fēng)行，市场风格转换。但二者市净(jìng)率(lǜ)远高于(yú)行(xíng)业均值，难以赋(fù)予中特估概念中(zhōng)的(de)回购预期(qī)。

　　通达信数据显示，中字头(tóu)指数年(nián)内上涨11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是五连阳(yáng)。其市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼(wā)地，而沪深京(jīng)三(sān)市A股的市盈率和(hé)市净率中位(wèi)数(shù)分(fēn)别为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来(lái)看，让央企国企估(gū)值回归市场均值，已是国家资本(běn)新战略。国家外汇局日前表示：“无论从市(shì)盈率还是市净率等指标(biāo)看，当前(qián)A股的估(gū)值相对(duì)偏低(dī)。”类似表态无疑(yí)是为中字头股票(piào)点赞(zàn)。

　　典型(xíng)个(gè)股(gǔ)是(shì)，当前总市值取代贵州茅(máo)台成(chéng)为(wèi)市(shì)值“一哥”的中国(guó)移动，流通小(xiǎo)盘+次新(xīn)+绩优概念让其(qí)成为中特估龙头。

　　五月(yuè)预期下跌(diē)空间不大

　　股市“红五(wǔ)月(yuè)”之说(shuō)，源自井喷式牛市带来的财(cái)富记忆(yì)。1992年(nián)5月21日，上交所放开15只股票的(de)涨跌幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的行情(qíng)拉开(kāi)序幕。

　　自(zì)从1991年以来的(de)32年里，沪指全年和5月份上(shàng)涨的年份(fèn)分别为18次和17次，二(èr)者同时上(shàng)涨的(de)年份(fèn)有11次。自(zì)2008年至去年的15年里，红五月(yuè)出现7次(cì)，占比为46.7％。期间5月和全年同(tóng)步飘(piāo)红(hóng)4次，5月份这个(gè)风向标(biāo)已不太灵光(guāng)。相比(bǐ)之下(xià)，自从2008年以(yǐ)来，沪(hù)综指4月飘红(hóng)5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红(hóng)。截至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不低。

　　以(yǐ)科技股为主(zhǔ)题的红五月行(xíng)情能否再现？关键在要看两点：一(yī)是年内上涨逾53％的互联网指数能(néng)否(fǒu)维持强势行情(qíng)。二是(shì)作为A股第二大行业(yè)指(zhǐ)数，电气设(shè)备板块能否企稳。该指数年内跌幅(fú)为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩水35.5％，占(zhàn)全市场(chǎng)权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四收盘较周三低位上涨一成(chéng)，或是否(fǒu)极泰来。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市(shì)单(dān)日(rì)成(chéng)交始(shǐ)终维持在万亿元之上，市场人气并未(wèi)退潮，只是风(fēng)格轮换(huàn)在(zài)加(jiā)速。鉴于(yú)大(dà)盘重新(xīn)回到W形整(zhěng)理格局，后市即使(shǐ)考验3200点附近的半年线(xiàn)和年线关(guān)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗口，下跌空间亦不大。

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