昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然(rán)发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及(jí)本公司控股(gǔ)股东及执行董事许(xǔ)家印是该执(zhí)行通知的被中国为什么叫兔子国(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投(tóu)资控(kòng)股中心于2016年(nián)12月及(jí)2020年(nián)11月期间与(yǔ)相(xiāng)关(guān)被(bèi)申请人(rén)签订有关恒大地(dì)产集(jí)团(tuán)有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒(héng)大地产增(zēng)资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地产终(zhōng)止对深(shēn)圳(zhèn)经济特(tè)区(qū)房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大(dà)地(dì)产、广州凯隆及许家(jiā)印履行增资协议项下的(de)回(huí)购承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行通(tōng)知，被执行的(de)事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒大(dà)地产2020年(nián)度(dù)分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金(jīn)约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的(de)补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付约人(rén)民(mín)币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化(huà)解决(jué)恒(héng)大集(jí)团债务问题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间(jiān)就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接(jiē)下(xià)来，如果不能妥善解决被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上(shàng)”失(shī)信被执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗(àn)示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示(shì)，本(běn)月迄今的关键数据(jù)并(bìng)未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且(qiě)就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性(xìng)货币(bì)政(zhèng)策立(lì)场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集(jí)中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要(yào)在一段时间内(nèi)保持足够的(de)限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六个(gè)月(yuè)新低，反映出(chū)人们对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来最低(dī)，大幅(fú)不(bù)及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不(bù)下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心的(de)5年(nián)通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到(dào)了重要作(zuò)用(yòng)。美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在当月的(de)新闻发(fā)布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期(qī)的(de)回(huí)升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6中国为什么叫兔子国.9％，创去年10月(yuè)14日以(yǐ)来(lái)最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期(qī)货投(tóu)资咨询部(bù)高(gāo)级(jí)分(fēn)析(xī)师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济(jì)衰退的忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这使得市场避(bì)险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球(qiú)经济预期对(duì)大(dà)宗(zōng)商品整(zhěng)体(tǐ)形成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内中国为什么叫兔子国高位，其中金价更是在(zài)历(lì)史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已不及(jí)同为避险资产的美元(yuán)，避险资金对(duì)美元配置增加(jiā)，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近(jìn)期(qī)公布的(de)美(měi)国4月CPI进(jìn)一步(bù)回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联(lián)储(chǔ)官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示(shì)货币(bì)政策(cè)发挥(huī)作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可(kě)能很快开(kāi)始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏(piān)强(qiáng)格局。当(dāng)前国际货币体系表现(xiàn)出去(qù)美元化的运行(xíng)趋势，美元在各国国(guó)际储(chǔ)备(bèi)中的(de)权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这(zhè)也(yě)对(duì)贵金属价(jià)格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前(qián)美联储与市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相对高利率的环境下(xià)，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国(guó)银行(xíng)业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持(chí)续(xù)关注美联储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹(dàn)的要求，短期将对(duì)贵金属带(dài)来压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权(quán)债(zhài)务危(wēi)机时期的各(gè)环节重要时(shí)间(jiān)节点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最早(zǎo)将于6月(yuè)初到(dào)来的(de)“大限日”仅半月有余的(de)有限时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日(rì)前形成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评级下(xià)调情(qíng)形出现，将会(huì)对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄(huáng)金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究(jiū)员师(shī)橙表示，此前国(guó)内经济(jì)数据并不十分乐观(guān)，近日公布(bù)的与通胀相关的(de)数据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市场再(zài)度对经济展望担(dān)忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此(cǐ)前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白(bái)银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也(yě)更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，在工(gōng)业(yè)品表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白(bái)银(yín)价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下(xià)市场对于(yú)宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银(yín)在此过程(chéng)中也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是(shì)就大方(fāng)向而言(yán)，白(bái)银(yín)仍将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望(wàng)存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金(jīn)仍(réng)值得配(pèi)置。而(ér)白银价格虽然可能会(huì)由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格局，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走弱的概率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联储货币(bì)政策(cè)拐(guǎi)点何时(shí)出(chū)现、海(hǎi)外银行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品(pǐn)在(zài)价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处(chù)于(yú)低位，基本(běn)面(miàn)偏(piān)紧格(gé)局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元(yuán)指数以外，还需(xū)关(guān)注国内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下周即将公(gōng)布(bù)的(de)4月(yuè)固定资产(chǎn)投(tóu)资、工(gōng)业增加值和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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