金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场互联(lián)互通合(hé)作。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过北(běi)向互换(huàn)通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场的(de)协同发展，构建(jiàn)高(gāo)水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简称人民(mín)银(yín)行）、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务(wù)监察委(wěi)员会（以(yǐ)下简称香港(gǎng)证(zhè作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出ng)监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局(jú)）发布(bù)联(lián)合公告(gào)，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国(guó)银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外(wài)投资者(zhě)可通过两地基础(chǔ)设施互联互(hù)通(tōng)参与(yǔ)内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互(hù)换通”初期可交易品(pǐn)种为(wèi)利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境内投资者（即(jí)互换通报(bào)价商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所利率(lǜ)互(hù)换集中(zhōng)清算(suàn)业务(wù)的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境外投资者为符合人民银(yín)行(xíng)要求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)准(zhǔn)入(rù作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出)备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限的(de)境(jìng)外投(tóu)资者需同时申请成(chéng)为场(chǎng)外结算公司的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场外结算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清(qīng)算机(jī)构互联互通(tōng)，共同向境内外投资(zī)者(zhě)提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部(bù)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对(duì)双方(fāng)清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会(huì)和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关(guān)于内地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管(guǎn)合(hé)作安(ān)排和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换通(tōng)”的(de)正常(cháng)运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定和公(gōng)平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出算所和场外结(jié)算公司应当依(yī)法履行(xíng)“互换通”下的各(gè)项(xiàng)职责，组(zǔ)织市(shì)场(chǎng)各方(fāng)有序开(kāi)展“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务(wù)规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实维(wéi)护投资者(zhě)合法权益(yì)。投资(zī)者应当充分(fēn)了解两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业(yè)务规(guī)则(zé)和实践操作的(de)差异，评(píng)估(gū)和(hé)控制(zhì)风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各(gè)方(fāng)应进一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联(lián)系(xì)外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参(cān)与做准备。

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