看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去(qù)库(kù)，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左(zu二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥ǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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