金(jīn)融界4月28日消息(xī) 为规范(fàn)开展(zhǎn)内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作相(xiāng)关业(yè)务(wù)，保护境内(nèi)外投资(zī)者合法(fǎ)权(quán)益，维护利率互换市场秩(zhì)序(xù)，中国人民银(yín)行制定了《内地与香港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银行有关部门负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，未来中国人民银行将(jiāng)根据市(shì)场(chǎng)发(fā)展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整交易和清算(suàn)额度，优化(huà)交易清算(suàn)安排，为境外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加便利(lì)高效(xiào)的风险管理(lǐ)工具(jù)。另(lìng)外，两地监(jiān)管当局将结合各方面(miàn)情况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时研究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中国(guó)人民(mín)银行有关部门负(fù)责(zé)人就《内地与香港利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》答记者(zhě)问

　　一、符合(hé)中国(guó)人民银行要求的境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答：符(fú)合《中(zhōng)国人民银行关于(yú)境外央行、国际(jì)金融(róng)组织、主权(quán)财(cái)富基金运(yùn)用人民币投资银行间市场有关事宜的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于进(jìn)一步做好境外机构投资者投资银行间债券市场有关事宜的公(gōng)告》（中(zhōng)国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号(hào)）和(hé)《内地与香(xiāng)港债(zhài)券市场互联(lián)互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成(chéng)银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的(de)境(jìng)外投资者等(děng)，可根据《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合(hé)作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（以下(xià)简(jiǎn)称《办法》）相关规(guī)定参(cān)与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投资者可以签(qiān)署的协议范围是什(shén)么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境(jìng)内(nèi)外投资者开(kāi)展(zhǎn)“北(běi)向互换(huàn)通”交易前可以与交(jiāo)易对手(shǒu)方签署(shǔ)经中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行认可(kě)的(de)衍生品主协议或(huò)其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算(suàn)衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投资者应(yīng)当将是否签(qiān)署协议、签(qiān)署协议(yì)类型(xíng)等事项(xiàng)向(xiàng)中国外汇交易中心备案(àn)。目前，中国银行间市场交易商协会(huì)正在研究制定“互换(huàn)通”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布(bù)后也可供境内外(wài)投资者选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境(jìng)外投资(zī)者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投资者现阶段(duàn)可在银行间市(shì)场(chǎng)开(kāi)展符合(hé)集中(zhōng)清算要求的人民(mín)币利率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境(jìng)外电子(zi)交(jiāo)易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者(zhě)的(de)对手方、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”下(xià)受(shòu)认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其(qí)他受(shòu)认可的电(diàn)子交易平(píng)台，受认可的境(jìng)内电(diàn)子交易(yì)平台为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投资者(zhě)开展人(rén)民币利率互换交易，“北向互(hù)换(huàn)通”参照“债券通”相关(guān)安排(pái)，由境内投资者（即“互换通(tōng)”报价(jià)商）与境外(wài)投资者进行交(jiāo)易(yì)，“互换通(tōng)”报价商(shāng)名(míng)单可(kě)在中国外汇交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易在(zài)境(jìng)内电子交易平台达成，交易一经达成即视为交(jiāo)易已(yǐ)确(què)认(rèn)。境外(wài)投资者可通过中国(guó)人民银行(xíng)认可(kě)的境外电子交易平(píng)台与境内(nèi)电子交易平台的连(lián)接(jiē)，向境内电(diàn)子交易(yì)平台(tái)发送(sòng)交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价(jià)商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的(de)境内清算(suàn)机(jī)构(gòu)和香港证监会认可的境外清算机(jī)构(gòu)包括哪些(xiē)机构(gòu)？

　　答：目前，中国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的境内清(qīng)算(suàn)机构为(wèi)银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所），香港证监会(huì)认可的境(jìng)外清算机构为香港交(jiāo)易所旗下(xià)香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投(tóu)资(zī)者开(kāi)展集中清算的主要流程是？

　　答(dá)：境(jìng)外投资者需要申请(qǐng)获得(dé)场外结算公(gōng)司清算会(huì)员资(zī)格或作为清算客户委托(tuō)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司综合清算会员代理(lǐ)清算，并(bìng)与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司综合清算会员签订客户清算协(xié)议。交易达(dá)成后，境(jìng)内外清算机构对交易(yì)进行风控检查，对于符(fú)合集中清(qīng)算要求的交易及时纳入(rù)集中清算。境外机构(gòu)通过场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)或其综合清算会员完(wán)成(chéng)保证(zhèng)金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外清算机构(gòu)如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合(hé)约替代(dài)是(shì)指清算(suàn)机构作(zuò)为中央对手方针对已成交(jiāo)的交易充当(dāng)买方的卖方和卖方的买方的一种法律安排，并(bìng)据此与买方和(hé)卖(mài)方建立两个新(xīn)合约(yuē)，以(yǐ)清偿买卖双方之间的初始债务。“北(běi)向互换通(tōng)”业务(wù)中，境外与境内参与者达成的交易(yì)在经过上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)的集中清算审核后，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司于当日将交易进行合约替(tì)代(dài)，进入集中清算，生成为(wèi)三(sān)个独(dú)立的新合约(yuē)，分别为境(jìng)外(wài)参(cān)与者与场外结算公(gōng)司(sī)、场外结算(suàn)公司(sī)与上(shàng)海清算所、上(shàng)海清算所与境(jìng)内参(cān)与(yǔ)者之(zhī)间的合(hé)约。境外与(yǔ)境(jìng)内参与者之间将不(bù)再存在合同(tóng)关(guān)系。对于(yú)未纳入集中(zhōng)清算的交易，依照成(chéng)交双(shuāng)方约定的处(chù)置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场(chǎng)景(jǐng)下的跨境资金流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业务场(chǎng)景下，上海清算(suàn)所与场外结算公司之(zhī)间的跨境资金结算主要通(tōng)过人民币(bì)跨境支付系统办理。同时，场外结算公司可在境内银行开(kāi)立人(rén)民币(bì)基(jī)本存款账户和人民币“互换(huàn)通”结算专用存款账户(hù)（NRA账户(hù)），作为极端(duān)情况下应急结(jié)算安排。NRA账户(hù)收支范围包(bāo)括：“互换通”交易结算资(zī)金(jīn)、因“互(hù)换通”交易结算需要在应急情况下所融入资(zī)金(jīn)的本息和费用以及(jí)符合中国人民银(yín)行(xíng)规定的其他收(shōu)入支出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换(huàn)通”业务(wù)风控方案的一(yī)部分，上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司(sī)将针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方向“互(hù)换通”资源池缴纳(nà)担保(bǎo)品，该资源池独立于(yú)每一中央对手方(fāng)从各(gè)自(zì)清算参与者收取和追缴的保(bǎo)证金、清算基金之外，不用于任何会员机构(gòu)的违约损失分摊。上海清(qīng)算所向资(zī)源池缴纳(nà)的资金(jīn)存(cún)放在以场外结算(suàn)公(gōng)司名(míng)义于境外开立的“互(hù)换(huàn)通”专用账户(hù)，场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司向(xiàng)资(zī)源池缴纳的资金存放在(zài)以上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)名义于境内开立(lì)的“互换通”专用人民币/外币账户，相关(guān)账户内资金可(kě)豁免跨(kuà)境债(zhài)权(quán)债务登记(jì)及(jí)额(é)度(dù)管理要(yào)求。场外结算(suàn)公司与上海清算所每日(rì)基于双方清算所之(zhī)间的(de)风险敞口计算“互换(huàn)通”资源池要求，并通过境内外(wài)存管银行办理人民币或外币资金的跨境(jìng)划(huà)转(zhuǎn)。 台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗

　　有汇报责任的机构应当及时履行报(bào)送(sòng)义(yì)务。上海清(qīng)算所和境内资源池存管银(yín)行应当向(xiàng)人民币(bì)跨境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算补偿金的，相关境内结算银行(xíng)应(yīng)当进(jìn)行跨(kuà)境人民(mín)币收支信息(xī)报送。上海清(qīng)算所、境内投资者等相关主体应当按照规(guī)定履行国际收支统(tǒng)计(jì)申报义(yì)务，原则上“互换通(tōng)”交易和资(zī)源池(chí)业务由上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所集(jí)中进(jìn)行国际收支(zhī)统(tǒng)计(jì)申(shēn)报，补偿金等(děng)不经由上海清算所(suǒ)清算的交易或(huò)资(zī)金收付(fù)，由境内投资者(zhě)等相(xiāng)关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北(běi)向互换通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保(bǎo)市场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换通(tōng)”充分考虑境(jìng)外投(tóu)资(zī)者投资银行间债券市场的情况(kuàng)，初期全(quán)市场每日交易净限额为200亿元人民(mín)币（即全部境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额为40亿元人民(mín)币（即上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间(jiān)净头(tóu)寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)上(shàng)限(xiàn)为40亿元人民(mín)币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的人民币购售业务相关规定具体包括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业(yè)务(wù)的相关(guān)文件主要包括(kuò)：《中(zhōng)国人民银行关于明确跨(kuà)境人民(mín)币业台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关(guān)于调整人(rén)民币购售业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓(tuò)宽人民(mín)币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行(xíng) 国(guó)家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅(tīng)关于加强境外金融机(jī)构进入银行间外汇市场开展人民(mín)币购售业务宏观审慎管理有关事(shì)项(xiàng)的通知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完善(shàn)人民币购(gòu)售业务管理有关(guān)问题(tí)的通(tōng)知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币购售业务境外参加(jiā)行(xíng)和境(jìng)外清(qīng)算行(xíng)进入银行(xíng)间外(wài)汇市(shì)场有关事项的(de)公(gōng)告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银(yín)行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加行的业(yè)务模式(shì)、产(chǎn)品种类(lèi)和(hé)信息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业(yè)务管理规定，香港(gǎng)结算行(xíng)在(zài)境内银行间外(wài)汇(huì)市场平盘(pán)头寸时(shí)，应当确保与(yǔ)其相关的境外投资者在本机构的资金兑换(huàn)是基(jī)于(yú)“北向(xiàng)互换通”的真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到(dào)期或不再继续参与的，原(yuán)则上应当通(tōng)过(guò)香港结(jié)算(suàn)行(xíng)兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”投资(zī)内(nèi)地银行间金融衍生品市场(chǎng)，使用(yòng)外(wài)汇的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可在香(xiāng)港结算行办(bàn)理外汇资金兑换，香港结算(suàn)行由此所产生的头(tóu)寸可到境内(nèi)银(yín)行间外汇市场平(píng)盘。初期，境(jìng)外投资(zī)者可(kě)选择一家香港结算行办理业(yè)务。香港结(jié)算行为(wèi)境外投资者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性审核相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)，确保(bǎo)所兑换(huàn)的资金用于“北向互换通(tōng)”交易(yì)。其交易到期所得的人(rén)民币资金(jīn)，可(kě)继(jì)续投资，如(rú)用于(yú)非“北向互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报(bào)告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外(wài)投资者和相关金融(róng)市(shì)场基础设施应当(dāng)向中(zhōng)国人民(mín)银行认可的交(jiāo)易报告库报告(gào)“北向互(hù)换通(tōng)”交易相(xiāng)关数据。中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交易中心是中国(guó)人(rén)民(mín)银行认可的(de)“北向互换通”数据的交(jiāo)易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无(wú)需另行报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相关监管部门可以根(gēn)据需要向(xiàng)基础设施调(diào)取(qǔ)与境外(wài)投资者投资(zī)活(huó)动相关(guān)的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还会发(fā)布(bù)相关配(pèi)套业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布(bù)，境内电子交易平台(tái)、境内外清(qīng)算机构将(jiāng)制订配套(tào)的(de)业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发(fā)展(zhǎn)计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行(xíng)将根据市场发(fā)展情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整交易和清(qīng)算额(é)度，优化交易清(qīng)算(suàn)安排，为境(jìng)外投资(zī)者提供更(gèng)加便利(lì)高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至(zhì)“南(nán)向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：中国书画艺术 台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗