投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关(guān)注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规(guī)模(mó)最文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释wù)的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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