金(jīn)融界5月11日消息 央(yāng)行(xíng)今日发布2023年(nián)4月(yuè)份(fèn)金融数(shù)据(jù)。4月(yuè)末，广义(yì)货(huò)币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增速(sù)比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年(nián)同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年4月社会(huì)融资规模(mó)增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿(yì)元，同比多(duō)增729亿(yì)元；对实体经济发放的外币贷款折合人(rén)民币(bì)减少(shǎo)319亿(yì)元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人(rén)民币(bì)存款(kuǎn)减少4609亿元，同比(bǐ)多(duō)减5524亿元。其中，住(zhù)户存款减少1.2万亿(yì)元，非(fēi)金融企业存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款增(zēng)加5028亿元(yuán)，非(fēi)银行业金融机(jī)构存款(kuǎn)增加2912亿(yì)元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿美元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份(fèn)外币存款减少296亿美元(yuán)，同比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回(huí)落，主因居(jū)民存款13个月以来(lái)同比首(shǒu)次转为减(jiǎn)少，但(dàn)更(gèng)可能(néng)重回表外资产，而非用于消费，消费在(zài)二季度(dù)同样(yàng)处(chù)于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回(huí)落0.3个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个(gè)百分(fēn)点。

　　对此，中信证券(quàn)点(diǎn)评(píng)如下：在经历了(le)一季度(dù)的(de)爆发式增长后，信贷在4月明显回(huí)落。从结构上(shàng)来看，居民(mín)部门再次“缩表”，不过(guò)企业中长期贷款有较强韧性(xìng)。信(xìn)贷回落(luò)可能是因为一季度(dù)透支了部(bù)分银行信贷额度和企(qǐ)业信贷(dài)需求(qiú)，而(ér)且(qiě)4月地产销售也边际走弱。社融增速(sù)与上月持平，非标(biāo)融资持(chí)续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认(rèn)为，M2同(tóng)比回落(luò)主因居(jū)民存款13个月以(yǐ)来抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲同比首次转为(wèi)减少，但更(gèng)可能(néng)重回表外(wài)资产，而非用于消费，消费(fèi)在二(èr)季度同样处于(yú)“N型”第二(èr)步(bù)中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的流出而非(fēi)企业(yè)活期存(cún)款(kuǎn)大幅改善，和地产销售的再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人民币存款大幅(fú)减少(shǎo)的问题(tí)，中信证券认为(wèi)是季节性波动。因为银行倾向(xiàng)于让(ràng)理财(cái)产品在季末到期，使资(z抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲ī)金回(huí)流(liú)成(chéng)存款(kuǎn)，以应对考核，然(rán)后在下季初(chū)发行新(xīn)的理财产品承接(jiē)。因此居民(mín)存款在季末季初(chū)常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许(xǔ)反映了企(qǐ)业经营活跃(yuè)度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证(zhèng)券看法较为一致，招(zhāo)商宏观(guān)表示居民存款减少(shǎo)符(fú)合季节性规律。在本月数据中(zhōng)，居(jū)民端出抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲现了新增存款，新(xīn)增贷(dài)款同时(shí)收缩的情况。从历(lì)史规(guī)律来(lái)看，4月(yuè)及(jí)7月一般(bān)是居民存款减少(shǎo)的时点(diǎn)。以4月为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿(yì)居民存款的减(jiǎn)少(shǎo)量少于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减(jiǎn)少1.32万亿(yì)）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前(qián)无(wú)法从4月数据得出类似(shì)居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的去(qù)向问题，申(shēn)万(wàn)宏源分(fēn)析认为(wèi)4月居(jū)民存款减少(shǎo)更可能去向表外资产，而非消(xiāo)费领域(yù)。

　　对(duì)于4月的(de)信贷结(jié)构问(wèn)题，招商宏观表(biǎo)示在放缓的信(xìn)贷投放中(zhōng)，结构特(tè)征(zhēng)依然明(míng)显。企业中长期贷(dài)款贡献了新增信(xìn)贷的绝大(dà)部(bù)分，居民端中长期(qī)信贷出现收缩。这种结构特征反映了居民端在前期(qī)购(gòu)房需求脉冲式释放后信心仍然(rán)不足的(de)情(qíng)况。如果没有进(jìn)一(yī)步的(de)政策支撑，不排除居民端新增信贷量会(huì)持(chí)续维持在低位。

未经允许不得转载：中国书画艺术 抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲