看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创(chucos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊àng)去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调(diào)整(zhěncos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊g)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于(yú)提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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